Stock Options Vix

Opciones Centro de negociación Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. 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A menudo referido como el calibrador del miedo del inversionista. VIDEO Carga del reproductor. Ruptura del Índice de Volatilidad VIX - CBOE La CBOE diseñó el VIX para crear diversos productos de volatilidad. Siguiendo el liderazgo de CBOEs, desde entonces se han creado otras dos variaciones de los índices de volatilidad: el VXN. Que sigue el NASDAQ 100 y el VXD, que sigue el Dow Jones Industrial Average (DJIA). El VIX, sin embargo, fue el primer intento exitoso de crear e implementar un índice de volatilidad. Introducido en 1993, originalmente era una medida ponderada de la volatilidad implícita de ocho opciones de compra y venta de acciones al 100% de SP 100. Diez años más tarde, en 2004, se amplió para utilizar opciones basadas en un índice más amplio, el SP 500, que permite una visión más precisa de las expectativas de los inversores sobre la futura volatilidad del mercado. Los valores VIX superiores a 30 se asocian generalmente con una gran volatilidad como resultado del temor o la incertidumbre de los inversores, mientras que los valores por debajo de 20 generalmente corresponden a tiempos menos estresantes, incluso complacientes en los mercados. Cómo se establece el valor VIXs El VIX es un índice calculado, similar al propio SP 500, aunque no se deriva de los precios de las acciones. En su lugar, utiliza el precio de las opciones en el SP 500 y luego estima cuán volátiles serán esas opciones entre la fecha actual y la fecha de caducidad de las opciones. El CBOE combina el precio de múltiples opciones y deriva un valor agregado de volatilidad, que el índice sigue. Aunque no hay una forma de negociar directamente el VIX, el CBOE ofrece opciones VIX, que tienen un valor basado en futuros VIX y no en el propio VIX. Además, hay 24 otros productos de intercambio de volatilidad (ETPs) para el VIX, con lo que el número total de 25. Un ejemplo de los movimientos VIX del VIX son en gran medida dependiente de las reacciones del mercado. Por ejemplo, el 13 de junio de 2016, VIX subió más de 23, cerrando en un máximo de 20,97, que representó su nivel más alto en más de tres meses. El repunte en el VIX se produjo debido a una venta global de acciones de Estados Unidos. Esto significa que los inversores mundiales vieron la incertidumbre en el mercado y decidió tomar ganancias o realizar pérdidas, lo que causó una mayor oferta de capital agregado y menor demanda, aumentando la volatilidad del mercado. Cada cosa simple que usted necesita saber sobre el VIX El VIX es de lejos el más Instrumento incomprendido por los inversores. Algunos piensan que hay una instalación del santo grial en el comercio de la VIX, mientras que otros creen que su magia negra se utiliza para jugar el mercado de valores. Es probablemente un poco de ambos. Para borrar el misterio, hemos creado una guía completa de la VIX que cubre todo, desde cómo se calcula a la forma de comercio. ¿Qué es el VIX? Considere este escenario. Youre un gestor de fondos que tiene una buena cantidad de exposición en acciones. Tal vez muchas de sus posiciones son componentes de la SampP 500. Y el mercado en su conjunto se está vendiendo. Usted no quiere vender sus posiciones porque usted todavía piensa que los fundamentos de las compañías son buenos. O tal vez usted tiene un mandato de fondo que requiere que usted sea 95 invertido en el mercado. Como una manera de proporcionar protección contra los movimientos del mercado, usted puede salir y comprar pone en el SPX. Esto reducirá su riesgo general contra el mercado a cambio de una pequeña prima. Los operadores de opciones dejan una huella, y podemos medir esa huella usando volatilidad implícita. Seguro contra huracanes Una de las mejores analogías que tengo es cuando usted tiene que comprar seguros. Digamos que usted tiene una casa en la costa del golfo, y es bastante cerca del agua y está en una zona de inundación. Para protegerse contra pérdidas financieras, hable con su oficina local de seguros para proteger sus activos a cambio de una prima mensual. Ahora imagine que theres un huracán que se prepara en el Caribe y puede ser encabezado su manera. Usted va a la misma compañía de seguros y pide un seguro. Pero puesto que hay una posibilidad que un huracán podría venir a través, cobrarán una prima mucho más alta. Debido a que la percepción del riesgo es mayor, las primas son más altas. Lo mismo ocurre en el mercado de opciones. Si se siente como un desastre natural se dirige a los mercados, más gente querrá proteger sus activos. Por lo tanto, las primas aumentará. El VIX es una forma de medir esa prima, así como la percepción de riesgo en el mercado. Cómo calcular el VIX Para realmente entender cómo funciona el VIX, iban a empezar con las ideas más básicas y construir sobre ellos. La oferta y la demanda de una opción dicta la prima (o valor extrínseco) disponible. Si hay alta demanda para la opción entonces la prima se levantará, y si hay demanda baja entonces la prima caerá. La oferta y la demanda provienen de la percepción del riesgo que tienen los inversionistas. Si tienen miedo, compran protección. Si son complacientes que no (o incluso vender). En otras palabras, el precio de la opción se deriva del mercado. El problema que tenemos es que usted no puede mirar simplemente una sola opción para medir el apetite de los mercados para el riesgo. Es necesario mirar un montón de opciones para tener una idea de lo que la oferta y la demanda para el mercado total de opciones es. Comencemos con un muestreo del mercado de opciones de SPX, asumiendo que el precio actual de SampP es 1800. ¿Necesitamos mirar cada una de las opciones? Primero, podemos eliminar cualquier opción que tenga una oferta de 0. Si no hay un mercado Para la opción, no lo consideraremos. A continuación, podemos eliminar todas las opciones que están en el dinero. La verdadera razón es que es redundante, pero también porque nos estamos centrando en el valor extrínseco es mejor mirar opciones fuera del dinero. Para la huelga que es más cercana al precio actual, tomamos el promedio de la llamada y la put. Para calcular el VIX, no podemos simplemente coger ciegamente la volatilidad media implícita de cada golpe. Tiene que haber algún factor de ponderación para que el valor de las opciones más cercanas sea más significativo. El cálculo real de VIX utiliza matemáticas de fantasía para desarrollar un factor de contribución, pero todo lo que necesita saber es que las opciones de huelga más cercanas serán más importantes en el cálculo. También tenemos que incluir más de un timefram e, así que miramos las opciones a corto plazo que tienen más de 7 días a la expiración, y las opciones de siguiente término que son el mes después de eso. Ese es nuestro área de muestreo. Ahora voy a hacer un poco de la mano de fantasía y sólo hacer unas cuantas notas más sobre el cálculo: 1. La tasa de interés libre de riesgo se incluye en este cálculo. 2. El VIX técnicamente no es un promedio. Es una medida de desviación estándar similar a la forma en que calculamos la volatilidad implícita, pero en lugar de mirar el valor extrínseco de una sola opción, estaban tomando un promedio ponderado de la prima total en el mercado y luego encontrar la desviación estándar de eso. 3. Los valores a corto y largo plazo se calculan de forma independiente, y luego se calcula un promedio ponderado de 30 días. El cálculo completo es el siguiente: Si desea ir más lejos en el agujero de conejo, el Whitepaper CBOE se puede encontrar aquí. Pero ya que el CBOE hace todos los cálculos y proporciona un feed de datos, Ill sólo mirar los gráficos. ¿Es el VIX un índice de miedo En su mayor parte, sí. Cuando los inversionistas temen que un mercado caiga, comprarán opciones para protegerse contra el riesgo a la baja. Cuando compran opciones, la volatilidad implícita aumenta y, a su vez, eleva el valor del VIX. ¿El VIX conduce el SPX? Este es un argumento muy matizado, y se reduce a que depende. A veces parece que los participantes en el mercado de opciones tienen algún tipo de clarividencia y su poder predictivo ha el VIX liderar el mercado. Otras veces el mercado de opciones es estrictamente reaccionario ya que los jugadores se apresuran a comprar protección después de que el downmove ya suceda. Lo cierto es que la correlación entre el VIX y el SPX es de -0,8. Esto significa que no es una relación inversa perfecta, y hay momentos en los que el VIX diverge de los movimientos en el SPX. Mantenga un ojo hacia fuera para esas divergencias pues indican a menudo que el mercado de las opciones está funcionando contrario al mercado de acción y esos comerciantes están colocando para una vuelta del mercado. ¿El VIX incluso importa? Durante la caída del mercado de 2008, todos los ojos estaban pegados en el VIX. Realmente representaba el miedo en el mercado. Pero para ser completamente honesto, es una imagen incompleta. ¿Qué pasa si la SampP se mantiene bien, pero las acciones de tecnología se están vendiendo duro Usted no verá mucho de una respuesta en el VIX. Eso es porque hay otros índices de volatilidad además del VIX. Para los grandes índices, tiene VXN para el Nasdaq, RVX para el Russell y VXD para el Dow Jones. Y hay un montón de otros para los productos básicos, así como las poblaciones individuales. Para ver el espectro completo de los índices de volatilidad, echa un vistazo a esta página CBOE para obtener una lista completa. Con el fin de obtener una imagen completa sobre el sentimiento en el mercado de opciones, usted debe estar buscando en un espectro completo de instrumentos de volatilidad. Comparando el VIX con otras mediciones de vol Aquí es donde puede divertirse. Al comparar dos lecturas de volatilidad diferentes, puede obtener una idea de la prima de riesgo relativo en mercados separados. Por ejemplo, si comparas el RVX con el VIX, verás cuánta gente premium está comprando en las opciones de Russell en comparación con el SampP. Tiende a ser una prima elevada porque las compañías en el Russell son capitalización más pequeña y un poco más arriesgadas. Pero youll encontrar es que cuando esta proporción se vuelve demasiado baja, que indica complacencia en el mercado, y cuando se pone demasiado alto, una buena cantidad de miedo. Otro gran indicador de tiempo es comparar el VIX con el VXV (lecturas de volatilidad de 3 meses). Debido a que sabemos más sobre el riesgo a corto plazo en comparación con el riesgo de mercado en 3 meses a partir de ahora, el VIX tiende a ser más bajo que el VXV. Si hay un evento de volatilidad a corto plazo, el VIX aumentará su valor en comparación con el VXV. Siempre que esto sucede, tiende a indicar que los participantes en el mercado son muy temerosos en el corto plazo ya menudo pueden indicar fondos del mercado. ¿Puedo trazar el VIX? El análisis técnico es la medición de la oferta y la demanda en un mercado. Así que seguro, usted puede. Pero usted debe reconocer que hay una diferencia drástica entre un mercado de valores y un mercado de opciones. Piénsalo. Si usted piensa que el mercado va a caer, usted compra pone. Qué sucede después de eso Porque las opciones son contratos que expiran, youve consiguió vender su opción o ejercer el contrato contra una posición. Esto es diferente de un stock donde se puede comprar y mantener durante años. Esto significa que la oferta y la demanda de opciones es mucho más revertida que las existencias. Puede graficar el VIX. Pero no espere que se mueva como cualquier otro mercado. Esto significa que los patrones técnicos clásicos y las configuraciones de tendencias posteriores no son una buena metodología para el análisis VIX. El VIX tiende a ser un instrumento de alcance, pero ese rango cambia debido a los cambios en las percepciones de riesgo secular. Teniendo en cuenta la naturaleza del miedo y las opciones, el VIX se mantendrá en el extremo inferior de la gama por un tiempo, y cuando los participantes del mercado son temerosos, el VIX subirá, pero no se mantendrá en esos niveles. Hay algunos casos en los que el mercado tiene una dislocación completa del riesgo, tanto mayor como menor. Su muy difícil y matizado para averiguar si un pico en el VIX se calmará o si este movimiento es el grande. ¿Puedo intercambiar el VIX técnicamente, no. El VIX es una estadística. La única manera de obtener una exposición pura a la VIX sería comprar un montón de opciones de SPX y constantemente rodar y ajustar. No es práctico. De vuelta en el día si quería obtener exposición a la volatilidad, youd tienen que elegir una posición vega largo en el mercado de opciones. Estrategias como caballos largos y estrangulamientos. El problema con eso es que hay otra opción griegos que tienes que preocuparse. Theta, gamma y delta vienen a la mente. Así que no había una manera fácil de obtener vol mucho tiempo implícito hacia arriba. En este valiente mundo nuevo, hay muchas maneras de negociar vol sin usar spreads de opciones complejas. Echemos un vistazo a algunos: Futuros VIX. Esto es lo más cercano a un juego puro como usted conseguirá, y es lo que todos los otros instrumentos giran alrededor. Heres donde se pone un poco torpe. VIX futuros no rastrea el punto VIX en una base del 1: 1. Eso es porque los futuros de VIX están adivinando dónde estará el VIX en una cierta fecha, no donde esté el VIX en este momento. Esto es lo que llamamos un contrato a término. Los futuros VIX tienen su propio tipo de oferta y demanda y refleja la expectativa de dónde estará el VIX alrededor de la fecha de liquidación de ese futuro en particular. VIX futuros tienen una liquidación en efectivo, ya que es imposible tomar la entrega de una estadística. El acuerdo se basa en la medida en que nos acercamos a la solución, el punto VIX y el precio de futuros convergerán. Pero hasta entonces el mercado tratará de adivinar dónde estará el VIX en una fecha futura. VIX. Al igual que los futuros VIX, estos pueden obtener un poco torpe con respecto a su subyacente. Las opciones de VIX no se negocian basadas fuera del VIX de punto. En su lugar, el subyacente se basa en la expectativa futura de dónde estará el VIX. Eventualmente, el punto VIX y las lecturas hacia adelante convergerán a medida que se cierre la fecha de vencimiento, pero en su mayor parte habrá una diferencia en los dos valores. Las opciones de VIX tienen una liquidación en efectivo - lo que significa que si estás corto en las opciones de dinero, no se puede asignar ninguna acción VIX (ya que no existe). En su lugar tendrá dinero extraído de su cuenta que es la diferencia entre la huelga de su opción corta y la cita de liquidación para el VIX. Theres una tonelada de voodoo con respecto al valor de liquidación, llamado el Special Opening Quotation (SOQ). Este valor se basa en los precios de apertura de las opciones de SPX. Las instituciones, en un intento por jugar al SOQ, a menudo tratarán de manipular este valor cambiando el tamaño en los mercados de opciones de SPX y SPY o ampliando el spread de oferta / demanda para cambiar el cálculo. Engaños. Esto significa que usted puede pensar que sus opciones cortas VIX estará fuera del dinero al vencimiento, pero usted puede encontrarse con una sorpresa no tan divertido si el SOQ se ejecuta en su contra porque alguien decidió comprar una tonelada de opciones de SPX. VXX y otras ETP. Debido a que los futuros y opciones de VIX son vistos como instrumentos avanzados, muchos inversores se dirigen a productos negociados en divisas como VXX, XIV, TVIX, VXZ, etc. Y a menudo obtienen un mal rap, porque los productos de volatilidad larga tienden a underperform con el tiempo. Permítanme dejar esto muy claro: los productos de volatilidad se comercializan exactamente como fueron diseñados. VXX es un gran ejemplo. Este es un ETP que cubre la volatilidad a corto plazo. La exposición se produce en futuros a corto plazo VIX, pero a medida que pasa el tiempo, tendrá que rodar los contratos a una fecha diferente. Una característica de los futuros VIX es que el término cercano tiende a tener un valor menor que el siguiente. Esto se llama contango en la curva de futuros. ¿Por qué esto sucede Porque los inversores tienden a tener una mejor idea de lo que está sucediendo en los mercados en el corto plazo en comparación con dos meses fuera. Mucho puede pasar en dos meses. Debido a que el VXX tiene que rodar contratos de futuros, tiende a ser una ineficiencia matemática en el ETP. Esto hace que sea un buen vehículo comercial, pero no es adecuado para una compra y mantener el tipo de comercio. Operaciones de Opción SPX Al elegir una opción de comercio, debe tener una opinión sobre la dirección de la acción, así como una opinión sobre la volatilidad implícita en la tabla de opciones. Para simplificar las cosas, si la volatilidad implícita es muy alta, usted quiere ser volatilidad corta neta. Si la volatilidad implícita es muy baja, usted quiere ser largo neto. El uso del VIX como lectura para las opciones de SPX puede darle una forma rápida de sesgar sus ideas comerciales. El Índice de Volatilidad de Intercambio de Opciones de Chicago Board, o VIX, como es más conocido, es usado por los comerciantes de acciones y opciones para medir la ansiedad de los mercados nivel. En pocas palabras, es una medida matemática de cuánto piensa el mercado que la opción SP 500 Index, o SPX, fluctuará en los próximos 12 meses, sobre la base de un análisis de la diferencia entre los precios actuales de las opciones de compra y venta de SPX. Aunque el VIX no se expresa como un porcentaje, debe entenderse como uno. Un VIX de 22 se traduce en volatilidad implícita de 22 en el SPX. Esto significa que el índice tiene una probabilidad de 66.7 (que es una desviación estándar, estadísticamente hablando) de negociar dentro de un rango 22 superior o inferior a su nivel actual, durante el próximo año. El VIX sube cuando la compra de opciones de compra aumenta y disminuye cuando la actividad de compra de llamadas es más robusta. (Nota: Una opción de venta le da al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender un valor por un precio determinado en un momento determinado. Una opción de compra es un derecho a comprar el mismo). Los VIX son bajistas, mientras que las altas lecturas son alcistas. Jim Cramer y 30 profesionales de Wall Street proporcionan una orientación útil que va desde el análisis técnico hasta el comercio de impulso y la selección de valores fundamentales. Cada día de negociación, Real Money ofrece una riqueza de conocimientos, análisis y estrategias para todos los estilos de inversión. Acceso al blog diario de Jim Cramers Comentario y noticia intradía Foros de negociación en tiempo real